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整合彩票财富链的龙头企业

转载 2020-08-12 21:20

全国最大的彩票系统提供商,业务笼罩整个财富链上下游:

公司是国内最具竞争力的彩票系统提供商,为福利彩票及体育彩票供给系统开发、发卖及彩票分销业务。公司的竞争优势来自于行业高准入门槛和领先的技术,让公司于彩票CTG 机器业务处于全国的龙头职位地方,在国内拥有最大的市场份额。公司的福利彩票CTG机器业务在国内拥有50%的市场份额,在刮刮卡认证业务拥有100%的市场份额,在刮刮卡印刷方面拥有30%的市场份额。

行业成长迅猛,前景乐观:

福利彩票及体育彩票自初度刊行以来取得了高速的成长。1987-2010年23年以来彩票发卖额的年均复合增长率到达49%。福利彩票在2010年的发卖额为968.02亿元,从1987年初度刊行以来的年均复合增长率为45%。体育彩票在2010年的发卖总额为694.46亿元,比1994年初度刊行的5亿元发卖额增长迅猛,16年间的年均复合增长率为36%。2011年中国彩票发卖额2215.82亿元,较1987年1700万元人民币的发卖额大幅增加了13033倍,较2010年同比增长33.3%。

高准入门槛奠定公司行业职位地方:

彩票行业是受到当局严格监管的行业,准入门槛非常高,主要表此刻牌照和现有系统网络的转换本钱极高这两个方面。目前福利彩票CTG 机的开发及发卖业务全国每个省只有一个牌照,御泰在全国共32个省里面取得了16个省的牌照。而福彩刮刮卡认证业务的牌照全国仅有一个,刮刮卡印刷业务的牌照仅3个。别的,福彩中心需要保证系统的不变性及数据的可追溯性,因此当局用其他网络来替换现有的彩票系统终端网络的可能性非常低。

竞彩业务及电子购彩业务迎来高速增长,成为未来盈利增长点:

中国的竞彩业务现正处于初阶成长阶段,由于竞彩的受欢迎及基数较低,竞彩的发卖金额自推出以来呈现高速的增长,我们估量未来3年的年均复合增长率仍然会录得40%-50%摆布。而电子购彩业务更是一个全新的市场,相信能成为公司日后收入增长的亮点。

盈利摘要

按照彭博综合预测,公司2011年收入为18.95亿港元,同比增长17.37%,净利润为7.24亿港元,同比增长18%,每股盈利为0.09,同比增长12.5%。公司2011及2012的EPS分袂为0.09和0.11港元,目前股价为0.6港元,相当于2011及2012年每股盈利的6.66及5.45倍,估值优势明显。

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